home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 080194 / 0801200.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-09-09  |  6.4 KB  |  128 lines
  1. <text id=94TT0993>
  2. <title>
  3. Aug. 01, 1994: Business:Mirror, Mirror on The Wall
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1994                  
  7. Aug. 01, 1994  This is the beginning...:Rwanda/Zaire 
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 44
  13. Mirror, Mirror on The Wall...</hdr>
  14. <body>
  15. <p>     Who is the fairest successor of them all? Disney's ailing Michael
  16. Eisner comes under pressure to find a new partner.
  17. </p>
  18. <p>By Kevin Fedarko--Reported by Patrick E. Cole/Los Angeles, John F. Dickerson/New
  19. York and Kristen Lippert-Martin/Washington
  20. </p>
  21. <p>     Script: FADE IN as Michael Eisner, entertainment legend, leaps
  22. from the operating table after a quadruple-bypass operation.
  23. MINUTES LATER we CUT to EXTERIOR SHOT: Eisner cavorts on the
  24. tennis court.
  25. </p>
  26. <p>     That's the cartoon version that Disney's corporate choreographers
  27. might have invented for their CEO, who until recently seemed
  28. as invulnerable as Simba the Lion King. But since this was life,
  29. Disney's public relations team last week was limited to the
  30. semi-astonishing: within 48 hours after doctors sewed four arterial
  31. loops to the side of his heart, the head of one of the world's
  32. largest entertainment companies was taking a short walk, meeting
  33. with at least one member of his board, and spending several
  34. hours dictating orders for senior staff members from his hospital
  35. bed.
  36. </p>
  37. <p>     Even that impressive plot line, however, was not enough to quell
  38. the concerns raised by Eisner's brush with mortality two weeks
  39. ago, when he was rushed to surgery after a weekend with other
  40. media moguls in Idaho's Sun Valley. The unexpected illness of
  41. Disney's chairman unleashed a flood of speculation about the
  42. future of a company that only four months ago lost its second-in-command,
  43. Frank Wells, to a helicopter crash in Nevada. Last week there
  44. was some evidence that Disney executives may finally be coming
  45. to grips with the succession problem: a Disney board member
  46. said it was "under active consideration," and according to one
  47. source, the company may solicit a list of outside candidates
  48. as early as this week. At the same time, friends of Jeffrey
  49. Katzenberg, head of the highly successful Walt Disney Studios
  50. and in many ways the logical choice for the job, were busy making
  51. Katzenberg's case to anyone who would listen.
  52. </p>
  53. <p>     All the fretting was more urgent than it might have been because
  54. the recent management of Disney had been largely a Wells-Eisner
  55. fandango. Beginning in 1984, the pair had led Disney through
  56. a recovery that increased annual revenue more than $7 billion
  57. in 10 years. Wells was the detail-oriented negotiator who framed
  58. the deals for Disney's acquisitions and tended to the nuts and
  59. bolts of the business. Eisner was the company's intellectual
  60. incubator, dreaming up new projects, overseeing theme-park expansion
  61. and, in his own words, acting as the company's main "cheerleader."
  62. So close were the two men that each was said to dash into the
  63. other's office as many as 15 times a day. On the weekend after
  64. Wells died, Eisner found himself picking up the phone to call
  65. his partner and ask when they should schedule the memorial service.
  66. </p>
  67. <p>     The double blow to Disney management comes at a time when the
  68. company is wrestling with several nagging problems. The biggest
  69. is its theme parks, which account for 40% of the company's gross
  70. revenues. The Euro Disney park outside Paris, for instance,
  71. was losing so much money ($900 million in its first year alone)
  72. that it had to be rescued by a Saudi prince who agreed to invest
  73. $400 million in new equity. Even so, penny-pinching guests are
  74. still skimping on food, hotel rooms and merchandise, which is
  75. slowing Disney's plans in the area for offices, shopping centers
  76. and an MGM film theme park.
  77. </p>
  78. <p>     The company is also facing a fire storm of resistance to its
  79. projected historical theme park in rural Virginia, which opponents
  80. claim will trivialize American history and disfigure the countryside
  81. with commercial development. Meanwhile, combined theme-park
  82. attendance was down 6% last quarter in Anaheim (lingering effects
  83. from fires and earthquakes) and Orlando (fear of Florida's crime
  84. wave). At the same time, the studio's expanding movie production
  85. to 60 releases a year may have created the danger that many
  86. will compete against one another, the way Angie and The Ref
  87. did when they were brought out within a week of each other this
  88. spring.
  89. </p>
  90. <p>     But Disney's biggest challenge is finding its place in the scramble
  91. to bring entertainment to a future of interactive households.
  92. The company's doctrine so far has been to concentrate on the
  93. "product" and leave the delivery systems, which can become obsolete,
  94. to others. But one of the risks of this strategy is that the
  95. companies that build the "hardware" could act as gatekeepers
  96. to Disney's "software"--which partly explains why Wells was
  97. heading a task force looking into prospective mergers with cable,
  98. phone and TV companies when he died.
  99. </p>
  100. <p>     Those who argue that Katzenberg, 43, should ascend to help Eisner
  101. make these decisions point to his track record. As chairman
  102. of the company's flourishing studio enterprises, which account
  103. for 43% of its gross revenue, he finds himself atop the hottest
  104. movie of the year and perhaps the most profitable in history
  105. (The Lion King), the No. 1 television show (Home Improvement)
  106. and the No. 1 Broadway production (Beauty and the Beast). "Pick
  107. up the recent edition of the annual report," says a Katzenberg
  108. friend. "You'll see Michael Eisner's picture on page 2. Where's
  109. Jeffrey? On page 27. He doesn't like that. He wants to be up
  110. there with Michael."
  111. </p>
  112. <p>     In fact, Katzenberg has hinted that if he does not get the job
  113. (his contract expires in five months) he will leave and probably
  114. head up a rival studio. Disney's decision would seem obvious,
  115. except that Eisner and Katzenberg have had a complicated relationship
  116. over the past two decades. The even-keeled Eisner keeps the
  117. volatile Katzenberg at a distance, relegating him to the role
  118. of junior prodigy. All Hollywood is watching how the drama will
  119. be played out, and some players are ready with their lines.
  120. "Michael and Jeffrey's relationship is like a 19-year marriage,"
  121. record producer David Geffen said last week. "It has had its
  122. share of ups and downs, but it's absolutely committed."
  123. </p>
  124. </body>
  125. </article>
  126. </text>
  127.  
  128.